度创始人李彦宏没再次出现在2月17日的那场万众瞩目的非公有制企业座谈会。虽然京东的刘强东、字节跳动的张一鸣等也没参加，但“BAT”中的马云、马化腾都亮相了，由此引发了“百度掉队”的声音。随着DeepSeek的快速升起——以及AI搜索将效仿OpenAI免费开放ChatGPT搜索功能降维打击谷歌——“BAT”会不会演变为“DAT”则成了新谈资。长期资金市场是先行指标。DeepSeek据传正在启动新一轮巨额融资，而阿里巴巴、腾讯、小米、联想等一众科技股正在享受着近期AI热潮带来的泼天富贵，其中阿里港股出现近四年来最高的盘中涨幅，腾讯港股也创下近三年新高。百度港股过去一周累计下滑8%，而其2024年总收入为1331亿元同比减1%。
更重要的是，“DAT”正反复引爆A股中的科技投资板块。这有可能复制OpenAI推动美股七雄那样的情况。
阿里巴巴发布截至2024年12月31日的2025财年第三财季财报超预期，其中季度资本开支达318亿元，环比大增80％。依据电话会内容，未来三年在云和AI上的资本开支将超过去十年，大多数都用在AI和云计算的基础设施建设、AI基础模型平台和AI原生应用、现存业务的AI转变发展方式与经济转型，整体AI投资节奏加快。另外，苹果已选择阿里作为合作商为中国版iPhone开发人工智能功能。苹果AI会深度集成阿里通义大模型多项功能以重构照片搜索、文本重写能力，提升摄影、文本处理等体验。分析认为，阿里资本开支有望继续实现环比增长，今年有望破千亿，IDC、HVDC、精密空调、服务器、光模块等环节均受益。
腾讯方面，微信灰度测试DeepSeekAI搜索，国内最大日活爆款应用诞生。作为国内日活用户最庞大的应用之一，微信拥有庞大的流量入口，DeepSeekR1的优势接入能提升微信搜索的精准度，并可结合公众号内容带来微信独有的知识库容量优势，后续与小程序、广告投流等结合商业想象空间巨大。根据腾讯2024年半年报，微信及WeChat合并月活跃账户达到13.71亿，微信搜索日活用户突破1亿，微信作为名副其实的“国民级应用”对DeepSeek的广泛接入将催化DeepSeek成为比肩openAI的顶级大模型。腾讯24Q3的资本开支为171亿元同比大幅度增长114%，微信的“AI化”将为IDC、UPS、高密机柜、光纤布线、服务器、光模块等产业链环节带来非常大催化。
DeepSeek证明中国在算法领域已经有所突破，数据和算力方面仍在加速追赶。数据、算力、算法是AI领域的核心三要素。算法方面，除了DeepSeek以外，近年来月之暗面、阿里、百度、字节跳动、智谱清言等公司也在AI大模型领域崭露头角，中国在算法领域已确定进入到全球领先行列。数据方面，中国具备市场规模优势，但面临数据流通、数据安全等诸多问题。算力是综合信息计算力、网络运载力、数据存储力于一体的新型生产力，中国在超级计算机中心、大数据中心、新能源供应等重要基础设施建设方面具备优势。而同时能够替代体力和替代脑力的具身智能产品——机器人或将成为第四次科技革命的最佳载体。
一是大算力主线。DeepSeek带来的“模型平权”最终将演化为算力的竞争，短期内国内IDC、算力租赁等价格回暖供需改善，长期看下一代大模型、更多的爆款应用有望令国内复制北美行情，capex连续多年保持高增。建议关注具有资源储备的批发型IDC、具有垂直行业数据和落地优势的云服务商以及IDCinfra龙头。二是大芯片主线。国产芯片的持续迭代将从供给侧为算力建设带来支撑，华为昇腾910c下半年有望批量出货，同时壁仞、沐曦、燧原、摩尔线程等公司有望申报IPO，行业加速发展。三是大带宽主线为代表的长思维链模型最需要大内存带宽以及Scaleup通信能力，英伟达NVL72引领铜连接爆发，海外ASIC、国产ETH-X、ALINK、OISA等组织成熟，相应机柜级解决方案陆续批量供货。四是大产能主线。考虑到英伟达先进芯片进口限制等因素，国产制程将持续扩产并突破良率，先进制程和HBM、COWOS等自主可控链条重要。同时芯片设计服务企业将受益于端侧ASIC爆发、国内制程适配以及各IP的需求。
最后再来聊聊“百度掉队”的话题，让人不免又想起谷歌“不作恶”的企业文化。
创立于2004年的百度起初凭借搜索引擎业务崛起，并在2010年以超过70%的市占率称霸中国搜索引擎市场，成为互联网公司的翘楚。不过，2016年的魏则西事件一度使百度搜索的霸业蒙上阴影。魏则西自称是通过百度搜索找到上述疗法，结果百度因为医学资讯竞价排名、审查不严谨引发舆论挞伐，被冠上“刊登虚假广告”“社会责任感缺失”的骂名，口碑和业绩双双受重创。
尽管有关争议的后续影响逐渐消散，百度的搜索引擎业务并没有回暖。随企业减少线上广告的投入，加上搜狗等新兴竞争对手的抢食、聊天机器人重构用户搜索习惯等多番冲击，百度搜索引擎业务的发展前途显得愈发艰难。
最终，百度在2023年4月将中国第一大桌面搜索引擎的王座拱手让给微软Bing。流量分析网站StatCounter多个方面数据显示，该月微软的市场占有率达到37.4%，而百度仅剩不到27%。
眼见主营业务岌岌可危，加上在外卖、游戏、电商、汽车等领域的短暂试水都以失败告终，百度决定将目光投向AI大模型这一新兴科技领域。
2022年，ChatGPT问世在全球掀起AI浪潮后，百度在隔年3月率先推出首个中文AI模型文心一言，成功抢占先发优势。
一方面，文心一言采用订阅收费模式，一个月59.9块钱（11新元）的订阅费让许多用户望而却步。虽然目前文心一言已坐拥4.3亿用户，付费会员渗透率仍不足5%。
另一方面，文心一言在功能迭代上相对滞后，不足以满足用户日益增长的需求。百度在2023年10月推出文心一言4.0后，长达一年多没有推出任何重大的版本更新，仅对模型作“挤牙膏式”的优化。
这导致文心一言的先发优势在短短两年内迅速被后起之秀反超，阿里巴巴的通义千问（Qwen）、字节跳动的豆包、月之暗面的Kimi、DeepSeek等AI模型都凭借更高的性能、更加创新的功能将文心一言远远抛在后面。
根据AI产品榜数据，截至今年1月，文心一言拥有1300万名月活跃用户，远远落后于豆包的7860万和DeepSeek的3370万。
文心一言的优势不再，更是让苹果将开发iPhone在中国AI功能的大单给了阿里巴巴。
今年2月以来，李彦宏接连出招，试图力挽狂澜：文心一言从4月1日起向用户免费开放，6月30日起正式开源；百度搜索引擎全面接入DeepSeek，并发布文心大模型深度搜索功能。
过去李彦宏曾将开源模型形容为“智商税”（网络流行语，指购物时缺乏判断能力，花了冤枉钱，即低智商的表现），但面对中国AI市场的激烈竞争，他不得不妥协，将自家模型开源以拉拢更多用户。百度还计划在今年下半年推出下一代AI开源模型——文心一言5.0。
这些稍有落后的布局能否带领百度蜕变为AI市场的核心玩家，有待时间验证。但在不成功便成仁的残酷竞争下，百度已难以承担在AI热潮下“缺席”多一次的代价。
